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Corticeira Amorim 29/05/2007
Primeiro trimestre em linha
Apesar da desvalorização do dólar, os lucros da Corticeira Amorim
saíram, globalmente, em linha. Acção correcta.
Manter
Com o volume de negócios a crescer 2,5% face há um ano atrás e
os lucros líquidos a subirem 2,4% para os 0,03 euros por acção, a Corticeira
Amorim continua no bom caminho. Esta variação é ainda mais positiva se
considerarmos que o dólar perdeu, no período em análise, cerca de 9% face ao
euro.
Na base deste desempenho estão as rolhas, sobretudo naturais,
capsuladas e de champanhe. Por mercados, França e os EUA sobressaíram. Nas
restantes unidades de negócio, todas evoluíram favoravelmente com excepção das
matérias-primas (-11%), devido à substancial redução de vendas exteriores
(passou a ser utilizada praticamente só para uso interno).
Em termos de
rentabilidade, a desvalorização do dólar e de outras duas das principais moedas
de facturação, rand sul-africano e peso argentino, não deixaram de penalizar
ainda que a margem bruta tenha aumentado um ponto percentual. Já a margem
operacional ficou praticamente inalterada devido a variações ao nível dos
ajustamentos de imparidades. Um efeito que se deverá diluir ao longo dos
próximos trimestres. Ao nível financeiro, a subida das taxas de juro provocou um
ligeiro agravamento dos encargos.
Mantemos as nossas estimativas de lucros
por acção praticamente inalteradas nos 0,17 euros para 2007 e 2008.
Cotação à data da análise: 2,06
EUR
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