|
Breves 26/02/2007
Variação das cotações entre 16/02 e 23/02, em moeda
local
Cimpor (+1,6% • Vender)
No seguimento da
valorização da acção nos últimos tempos (45,4% desde o início de 2006), a Cimpor
fixou um novo máximo histórico e passou a estar cara, apesar das boas
perspectivas para o grupo, que aposta na internacionalização para fazer face à
conjuntura desfavorável para o sector em Portugal. De resto, na nossa última
análise o título já se encontrava perto de caro. Assim, alterámos o nosso
conselho de manter para vender. Já após a alteração de conselho
(disponível desde 21/Fev), a Cimpor reviu em alta o preço oferecido na OPA
que lançou sobre a egípcia MISR QENA (+19,4%). O título egípcio está a ajustar à
nova oferta. Uma revisão que surgiu para superar uma oferta concorrente. Venda
Cimpor.
Corticeira Amorim (-1,0% • Manter)
Já na
segunda-feira (26/Fev), a Corticeira Amorim apresentou um lucro por acção de
0,15 euros para o exercício de 2006 (esperávamos 0,14 euros). Assim, o último
trimestre do ano foi bastante positivo, nomeadamente ao nível operacional.
Enquanto não revimos as estimativas para os próximos anos, pode manter em
carteira este título que está correcto.
ABN Amro (+10,0% • Comprar)
O ABN Amro
valorizou 10% após o fundo de investimento TC1 (detém 1% do capital) ter
solicitado ao banco para se concentrar nas actividades mais rentáveis e apostar
nas reduções de custos. Mas a acção continua barata e mantemos o conselho de
compra.
BASF (+3,8% • Manter)
A BASF obteve bons
resultados em 2006 (lucro por acção: +29%), suportados pelo petróleo e gás, e
aumentou em 50% o seu dividendo por acção para 3,0 euros. Revimos em alta as
estimativas e a acção está correcta. Mantenha.
Heineken (-4,1% • Vender)
A Heineken obteve
um bom desempenho em 2006 com o lucro por acção a subir perto de 12% e o volume
de negócios mais de 7%. Apesar do aumento de 50% do dividendo para 0,60 euros
por acção, a acção permanece cara. Venda.
Nestlé (+2,0% • Manter)
A Nestlé
demonstrou, uma vez mais, a sua estratégia equilibrada que alia crescimento e
rentabilidade em torno das marcas fortes: o lucro por acção ganhou 15,6% em
2006. Pode manter esta acção que está correcta.
Nordea (+0,1% • Comprar)
A Nordea
apresentou, para 2006, um bom lucro por acção de 11,23 coroas suecas (um aumento
de 41,4% face a 2006). Revimos as nossas estimativas e prevemos agora lucros por
acção de 11,73 coroas suecas para 2007 (antes 10,64) e 12,53 para 2008 (antes
11,34). Além disso, a Nordea irá distribuir um dividendo de 4,53 coroas suecas
por acção. O título passou a estar barato. Recomendamos comprar.
Popular (-0,2% • Vender)
A subida da
cotação dos últimos tempos (49,9% desde o início de 2006) colocou a acção cara.
Deste modo, alterámos o nosso conselho de manter para vender.
|
