Breves 13/11/2006
Variação das cotações entre 03/11 e 10/11,
em moeda local
Corticeira Amorim (-1,5% • Manter)
Apesar
do ligeiro recuo das vendas no terceiro trimestre, a Corticeira Amorim continua
no bom caminho. Já em termos acumulados, até Setembro, os lucros subiram 13,3%
face aos primeiros nove meses de 2005. Apesar de termos reduzido ligeiramente as
nossas estimativas, não alteramos o nosso conselho: mantenha.
EDP (+3,2% • Manter)
A EDP obteve uma
subida de 84% dos lucros até Setembro, um valor superior às expectativas e que
se deve a uma boa melhoria da rentabilidade operacional, mas também a ganhos
financeiros não recorrentes. A EDP anunciou ainda que acordou vender a ONI
(telecomunicações), o que é uma boa notícia. Com efeito, para além de deixar de
consolidar uma empresa que regista prejuízos, esta alienação deverá gerar um
impacto positivo nos resultados de 105 milhões de euros. A acção está correcta,
pode manter.
PT Multimedia (+0,2% • Manter)
Nos
primeiros nove meses do ano, a PT Multimedia obteve uma subida das receitas e do
EBITDA de 4 e 10%, respectivamente. Porém, apesar deste bom desempenho, que saiu
em linha com o esperado, os lucros totais caíram 37%, devido ao forte aumento
das amortizações e aos elevados ganhos obtidos com a alienação da Lusomundo
Media no período homólogo de 2005. A acção permanece correcta, pode manter.
Casino (+3,1% • Vender)
No seguimento da
recente valorização da Casino, empresa francesa de distribuição, a acção passou
a estar cara. Alteramos o nosso conselho de manter para vender.
Deutsche Telekom
(-3,4% • Comprar)
O desempenho
das actividades móveis e fixas na Alemanha continuaram a penalizar a Deutsche
Telekom no terceiro trimestre. De resto, estes resultados levaram à saída da
administração, que já não tem a confiança dos principais accionistas. A nova
equipa directiva deverá apresentar um plano mais dinâmico. Beneficie da
subvalorização para comprar.
ING (-2,0% • Comprar)
Os resultados do
terceiro trimestre da holandesa ING desiludiram um pouco. No entanto,
acreditamos que esta situação é apenas temporária. A acção está barata, pode
comprar.
Input/Output (-2,8% • Manter)
Os resultados
do terceiro trimestre ficaram aquém do esperado devido a uma taxa média de
imposto ligeiramente mais elevada. No entanto, os lucros operacionais saíram
acima do previsto. Apesar das boas perspectivas, a acção já as tem, em parte,
incorporadas.
Scottish Power (+13,3% • Comprar)
A cotação
pulou no seguimento de rumores de uma OPA. De facto, a espanhola Iberdrola
anunciou que encara uma oferta sobre este grupo escocês. Outros candidatos
poderão manifestar-se e a acção está barata.
Vivendi (-1,3% • Manter)
Alguns
investidores aproximaram-se da Vivendi com vista a efectuar uma aquisição
amigável, mas a discussão tropeçou no preço. Por outro lado, o volume de
negócios no terceiro trimestre estável coloca em destaque a fragilidade da
actividade da rede móvel. Não especule, mas pode manter.
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