|
Corticeira Amorim 15/05/2006
CORTICEIRA
AMORIM
Cortiça
Bolsa de Lisboa • 2,08
EUR
Risco : w
Um bom primeiro trimestre da empresa líder mundial da
cortiça, que continua a resistir à oferta dos vedantes
sintéticos.
?Manter
No primeiro trimestre de 2006, a Corticeira Amorim apresentou
um aumento anual dos lucros líquidos de 7,7% e, face ao último trimestre de
2005, um crescimento de 14,6%.
Na base deste desempenho esteve o crescimento do volume de
negócios (VN; +7,4%) para o qual contribuíram todas as unidades de negócio (UN),
mas das quais destacamos, naturalmente, a UN Rolhas (+7,9%) dado representar
cerca de 50% do VN consolidado. Por mercados, o grupo destacou a evolução das
vendas para França e para os Estados Unidos.
Ao nível dos resultados, e face ao período homólogo de 2005, a
margem bruta+ aumentou 5,6% e manteve-se nos 47% do VN. E,
mesmo com a reestruturação industrial em curso, os lucros operacionais subiram
12,4% e a respectiva margem situou-se nos 6,0% (5,8% há um ano). Ao nível
financeiro, os encargos com juros saíram em linha e os minoritários e os
impostos pesaram mais que em 2005.
Para o resto do ano, o grupo deverá manter um bom desempenho
apesar do risco não negligenciável dos vedantes sintéticos. A performance nos
EUA é, a este respeito, um bom indicador. Assim, mantemos praticamente
inalteradas as nossas estimativas de lucros para 2006 nos 0,16 euros por acção e
nos 0,17 euros para 2007.
Em Bolsa, a Corticeira Amorim tem subido bastante (+96,2% desde
2005). No entanto, foi uma evolução com suporte nos fundamentais da empresa. A
acção está correcta, pode manter.
|
